OpenAI-Umsatz enttäuscht die Erwartungen: KI-Aktien unter Druck, Chip-Boom hält an

Berlin, 9. Oktober 2026 – Der ChatGPT-Entwickler OpenAI wächst langsamer als erhofft. Ein Bericht über niedrigere Umsätze hat die KI-Aktien an der Wall Street unter Druck gesetzt – während die Chip-Industrie weiter Rekorde meldet.^[Handelsblatt – KI: OpenAI-Umsatz liegt 20 Milliarden Dollar unter bisherigen Erwartungen – url: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/ki-openai-umsatz-liegt-20-milliarden-dollar-unter-bisherigen-erwartungen/100260865.html]

Rund 50 statt fast 70 Milliarden Dollar

OpenAI steuert nach Informationen der Nachrichtenagentur Bloomberg auf einen jährlichen Umsatz von rund 50 Milliarden Dollar zu.^[Handelsblatt – KI: OpenAI-Umsatz liegt 20 Milliarden Dollar unter bisherigen Erwartungen – url: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/ki-openai-umsatz-liegt-20-milliarden-dollar-unter-bisherigen-erwartungen/100260865.html] Das wäre ein Plus gegenüber dem Vorjahr – liegt aber 20 Milliarden Dollar unter einigen zuletzt veröffentlichten Schätzungen. Im vergangenen Monat hatten mehrere Medien gemeldet, der Entwickler sei bereits auf Kurs zu einem Jahresumsatz von fast 70 Milliarden Dollar.^[Handelsblatt – KI: OpenAI-Umsatz liegt 20 Milliarden Dollar unter bisherigen Erwartungen – url: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/ki-openai-umsatz-liegt-20-milliarden-dollar-unter-bisherigen-erwartungen/100260865.html] Die Abweichung geht laut „Financial Times" darauf zurück, dass die Investoren die Zahlen des Unternehmens direkter mit denen des Konkurrenten Anthropic vergleichen wollen – unter anderem bei der Frage, wie Umsätze über Cloud-Anbieter verbucht werden.^[Handelsblatt – KI: OpenAI-Umsatz liegt 20 Milliarden Dollar unter bisherigen Erwartungen – url: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/ki-openai-umsatz-liegt-20-milliarden-dollar-unter-bisherigen-erwartungen/100260865.html] Der „annualisierte Umsatz", den OpenAI und Anthropic als zentrale Wachstumskennzahl herausstellen, wird aus einem kürzeren Zeitraum auf ein ganzes Jahr hochgerechnet und ist damit anfällig für Verschiebungen.^[Handelsblatt – KI: OpenAI-Umsatz liegt 20 Milliarden Dollar unter bisherigen Erwartungen – url: https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/ki-openai-umsatz-liegt-20-milliarden-dollar-unter-bisherigen-erwartungen/100260865.html]

KI-Werte unter Druck

Der Bericht belastete am Donnerstag die US-Börsen. Massive Verluste bei KI-Aktien zogen die Technologiebörse Nasdaq um 1,3 Prozent auf 27.193 Zähler nach unten; der Nasdaq 100 verlor 1,4 Prozent auf 30.726 Punkte, der breite S&P 500 büßte 0,5 Prozent auf 7.765 Punkte ein, während der Dow Jones der Standardwerte mit 51.231 Punkten fast unverändert blieb.^[Handelsblatt – US-Börsen: Wall Street schließt im Minus – Starke Verluste bei KI-Werten wegen OpenAI-Umsatz – url: https://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/dow-jones-sp-500-nasdaq-wall-street-schliesst-im-minus-starke-verluste-bei-ki-werten-wegen-openai-umsatz/100260698.html] Auslöser war die Sorge, dass sich die „KI-Ausgabenflut" immer schwerer rechtfertigen lässt.^[Handelsblatt – US-Börsen: Wall Street schließt im Minus – Starke Verluste bei KI-Werten wegen OpenAI-Umsatz – url: https://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/dow-jones-sp-500-nasdaq-wall-street-schliesst-im-minus-starke-verluste-bei-ki-werten-wegen-openai-umsatz/100260698.html]

Der Chip-Boom hält an

Ganz anders die Lage bei den Zulieferern. TSMC, der weltgrößte Chip-Auftragsfertiger, steigerte seinen Umsatz im dritten Quartal um die Hälfte auf ein Rekordhoch von umgerechnet 41,66 Milliarden Euro; die Auslandsaufträge stiegen im August um mehr als 70 Prozent und übersprangen erstmals die Marke von 100 Milliarden US-Dollar.^[F.A.Z. – Business-Ticker: Trump will „Superintelligenz" als Namen für KI durchsetzen – url: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/business-liveticker-trump-will-superintelligenz-als-namen-fuer-ki-durchsetzen-faz-200452404.html] Für Taiwan wird 2026 ein Wirtschaftswachstum von rund elf Prozent erwartet – so stark wie seit fast 40 Jahren nicht mehr.^[F.A.Z. – Business-Ticker: Trump will „Superintelligenz" als Namen für KI durchsetzen – url: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/business-liveticker-trump-will-superintelligenz-als-namen-fuer-ki-durchsetzen-faz-200452404.html] Und Samsung stellt für das dritte Quartal einen operativen Gewinn von 107,4 Billionen Won in Aussicht, ein Anstieg um fast das Neunfache.^[F.A.Z. – Business-Ticker: Trump will „Superintelligenz" als Namen für KI durchsetzen – url: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/business-liveticker-trump-will-superintelligenz-als-namen-fuer-ki-durchsetzen-faz-200452404.html]

Chinas Labore und der Preisverfall

Wie ungleich der KI-Boom verteilt ist, zeigt eine Auswertung von Epoch AI: Sechs führende chinesische KI-Unternehmen – Alibaba, ByteDance, Z.ai, Moonshot, DeepSeek und MiniMax – erwirtschaften zusammen rund ein Zehntel des KI-bezogenen Umsatzes von OpenAI und Anthropic.^[Epoch AI – The Epoch Brief - October 8, 2026 – url: https://epochai.substack.com/p/the-epoch-brief-october-8-2026] Zugleich fällt der Preis für eine feste KI-Leistung rasant: rund 47 Prozent pro Quartal, etwa um den Faktor 13 pro Jahr – viermal schneller als bei der DNA-Sequenzierung und achtzehnmal schneller als bei Lithium-Batterien.^[Epoch AI – The Epoch Brief - October 8, 2026 – url: https://epochai.substack.com/p/the-epoch-brief-october-8-2026]

Für die Anleger bleibt die Kernfrage dieselbe: ob die Industrie die Umsätze liefert, die ihre Bewertungen rechtfertigen. Solange die Chiphersteller Rekorde melden und die Modellpreise gleichzeitig fallen, wächst der Druck, aus massiven Investitionen bald sichtbare Erträge zu machen.